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 二、金融资产的运用

 从金融资产的运用情况来看,金融资产的运用主要表现在两个方面:一是通过直接购买商品的方式,来使用金融资产,其主要表现为以价值形式表现的金融资产与以实物作为表现形式的使用价值相交换的过程;二是通过金融资产投资的方式,实现金融资产的保值增值。具体言之,其主要包括以下几方面内容:

 (一)直接购买商品

在金融资产直接购买商品的使用方式下,金融资产持有人直接购买商品的行为,主要表现在以下几个方面:

一是金融资产持有人一般根据自己的需要,运用现金购买相应的对于现金持有人具有一定用途的使用价值形态的商品。就此而言,现金的使用,主要表现为现金持有人实现由以现金作为表现形式的价值形式向以实物等作为表现形式的使用价值形式转换的过程。现金使用人在这个交易过程中,失去了以现金作为表现形式的价值,得到了以实物等商品作为表现形式的使用价值。

二是通过银行转账的方式,来使用银行存款,实现由银行存款作为表现形式的价值形式向以商品作为表现形式的使用价值形式的有效转换。银行存款使用人在这个交易过程中,失去了以现金作为表现形式的价值,得到了以实物等商品作为表现形式的使用价值。

三是通过其它金融资产直接变现为现金来购买商品,或者运用其它金融资产直接购买商品的方式来使用金融资产。金融资产使用人在这个交易过程中,失去了以其他金融资产作为表现形式的价值,得到了以实物等商品作为表现形式的使用价值。从其它金融资产直接购买商品的使用方式来看,金融资产所有人运用不同形式金融资产购买商品的过程,其实质上是由以金融资产作为表现形式的价值形态向以商品作为表现形式的使用价值形态转换的过程。

   (二)进行金融资产投资

从金融资产投资方式来看,其主要有以下几种形式:

1.委托银行贷款的金融资产投资方式。在这种金融资产投资方式下,金融资产所有人主要通过将资金存放于银行,由银行进行贷款的方式,来进行金融资产投资。在金融投资实践中,这种金融资产投资方式,主要通过银行存款的形式体现出来,从其运作机理来看,金融资产所有人将资金以银行存款的形式存放于银行,然后,银行将存款人存入的相对稳定的资金,通过贷款的方式,供贷款人使用,同时向贷款人收取一定的利息,就此而言,金融资产所有人通过银行存款的方式所获取的存款利息,实际上是通过委托银行贷款的方式所取得的贷款利息的一个部分。从银行贷款资金的使用方向来看,如果贷款人将这部分贷款资金不用于实体投资,而是将之通过由一种价值形态向另一种价值形态转换的方式,来实现价值增值,其实质上完成的只是一种财富的再分配。从长远来看,这种以金融资产为依托所实现的价值增值,必然来自于金融资产向实体经济转换之后,通过实体经济发展所实现的价值增值,其主要表现为通过以各种形态金融资产作为表现形式的价值向以生产要素作为表现形式的使用价值的转换,通过这些生产要素在生产中的组合,生产出具有增量价值的另外一种使用价值形态的商品,再通过这些使用价值形态商品向信用货币形态价值进行转换的方式,实现价值增值。因此,不管银行存款资金最后怎样使用,其存款利息最终必然来自于由金融资产作为表现形式的价值形式向以实物(既包括生产要素也包括商品)作为表现形态的使用价值转换的方式,来实现的价值增值。理论上而言,如果银行存款形态的资金经过由一种金融资产形态向另一金融资产形态转换的环节越多,那么,这种单纯地通过价值形态转换所实现的价值增值,在不能最终通过金融资产向实体经济转换实现价值增值的条件下,银行存款人所拥有的本金,在这种不同金融资产形态的循环周转过程中,将面临着较大的损失,并且这种不同形态金融资产周转环节越长,存款人本金所面临的损失也就越大。由于在现代市场经济条件下金融资产的投资收益,最终来自于金融资产向实体经济转化所产生的投资收益,因此,在银行存款向银行贷款转化过程中,如果其需要经历较多的金融形态转换环节,才能实现由金融资产作为表现形式的价值形态向以实物作为表现形式的使用价值形态转换,那么,银行存款人在其中只能获取较小的投资收益。

2.通过股权投资的方式使用金融资产。一般而言,通过股权投资方式使用金融资产,其一般以股票的形式表现出来。在经济实践中,从金融资产进行股权投资的方式来看,其主要有两种方式,一是通过在一级市场对于企业进行股权投资的方式,来使用金融资产;二是通过在证券二级市场对于企业进行股权投资的方式,来使用金融资产。就一级市场股权投资而言,其主要表现为金融资产所有人根据被投资企业股权面值或溢价,以获取投资收益为目的,而对被投资企业所进行的投资。就二级市场股权投资而言,其主要表现为金融资产所有人在证券二级市场以市场价格直接购买被投资企业所发行股份的方式,来对被投资企业进行股权投资,从其投资目的来看,二级市场投资的主要目的,也在于获取投资收益。就股权投资的主要特征而言,相对于金融资产通过购买性支出的方式,实现由价值形式向使用价值形态的转换而言,股权投资实际上仍然是一种价值形态之间的转换形式,其投资目的在于获取以价值增值作为表现形式的投资收益。虽然股权投资收益最终的来源,在于通过金融资产向实物形态资产转换的方式来获得价值增值,但是,就股权投资目的而言,其对于被投资企业进行投资的最终目的,不在于获取被投资企业所拥有的资产或其生产的产品,而在于通过被投资企业的实体经济活动,获取一定的投资收益。与银行存款的间接投资形态相比,股权资产直接通过股权投资的方式,实现了金融资产向实物资产形态的转换。从股权投资与银行存款所获取的投资收益形式分析,股权投资收益,一方面表现为被投资企业发放的股息收入;另一方面,也表现为被投资企业股权价格上涨所产生的资本利得收入。而从银行存款收益来看,其主要表现为银行存款的利息所得。从金融资产所有权归属来看,在银行存款的金融资产使用方式下,银行存款人是金融资产的最终所有者,其所有者身份的变动,在很大程度上取决于其存款银行的信用稳定性。而就股权性金融资产而言,由于股权性金融资产主要通过以金融资产作为表现形式的价值形态向以被投资企业增量生产要素作为表现形式的使用价值形态转换的方式,来获取投资收益,因此,相对于银行存款以及其它债权类金融资产而言,股权资产的所有权归属,表面上以权力凭证的方式存在,实质上却是以被投资公司可变现的净资产的方式来存在。当然,在金融市场相对发达的市场条件下,股权性金融资产也可以通过证券二级市场和一级市场交易双方价格互换的方式,来进行变现。但是,理论上而言,企业股权价值的高低在很大程度上仍取决于企业的经营收益情况和净资产的高低。


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